O EUR/USD retomou a queda ainda antes das reuniões do BCE e do Fed, das divulgações de inflação na Alemanha e nos Estados Unidos e dos relatórios de PIB da Alemanha, da União Europeia e dos Estados Unidos. Vale recordar que o movimento de baixa anterior durou 25 pregões completos, período em que o euro perdeu quase seis centavos. O mesmo padrão agora parece estar se repetindo.

Nada de particularmente prejudicial à moeda europeia ocorreu nesta semana ou na anterior, e ainda assim os operadores mais uma vez correram para se desfazer da moeda por precaução. A reunião do Fed de ontem, a do BCE de hoje e os relatórios de PCE e PIB dos EUA não fizeram nada para alterar o sentimento do mercado. O euro continua a cair exatamente como vinha acontecendo antes.

O Fed decidiu manter a taxa de juros inalterada, como o mercado esperava. O BCE também optou por manter sua taxa inalterada — um desfecho que o mercado considerava praticamente certo. Os relatórios de PIB e inflação dos EUA deram suporte moderado ao dólar. Nesse contexto, os novos ataques dos vendedores na quinta-feira foram, em grande parte, previsíveis.

Há apenas um problema: os vendedores estão atacando há dois meses inteiros, e continua difícil crer que nenhum acontecimento nesse período tenha sido positivo para a moeda europeia. Sob essa ótica, a continuidade da queda do euro não está sendo impulsionada pelo fluxo de notícias.

Vale notar que a postura atual do Fed não é particularmente hawkish. Nas últimas duas semanas, nenhum membro do FOMC defendeu uma atuação mais hawkish por parte do banco central, e apenas dois integrantes do comitê votaram por uma política monetária mais restritiva na reunião. Assim, o Fed tomou uma decisão neutra que não justificava a valorização do dólar nas últimas semanas. A economia dos EUA cresceu mais do que o esperado no terceiro trimestre, mas isso, por si só, não explica um rali de dois meses do dólar. O BCE também manteve as taxas de juros inalteradas e, assim como o Fed, deve elevá-las em dezembro. O euro e o dólar enfrentam atualmente condições muito semelhantes.

No momento, não há sinais de que o movimento de baixa esteja chegando ao fim. O imbalance 24 permanece válido, e o preço pode reagir a ele, gerando um novo sinal de venda. Os vendedores avançaram demais para que esse movimento de baixa seja facilmente interrompido agora. Os compradores, por sua vez, precisam invalidar o imbalance 24 e formar padrões de alta antes de poderem esperar sequer uma recuperação modesta. Isso exigiria um movimento acentuado de alta do euro, mas, até agora, os compradores têm demonstrado apenas sinais de fraqueza.

Em setembro, o FOMC elevou a taxa de juros e sinalizou sua disposição para iniciar o aperto monetário. Isso foi suficiente para desencadear um forte movimento de baixa que continua até hoje. Contudo, mesmo após o aperto monetário promovido pelo Fed em setembro e diante da possibilidade de um novo movimento em dezembro, é difícil acreditar que o euro não tenha recebido nenhuma notícia positiva nesse período. O mercado está ignorando a maior parte delas.

De modo geral, o contexto das notícias continua favorecendo os compradores. Embora o Fed tenha adotado uma postura monetária mais restritiva, esse não é o único fator que determina as taxas de câmbio. A União Europeia também enfrenta problemas, mas esse é justamente o ponto: há dificuldades por toda parte, porém apenas o euro está caindo. Os dois bancos centrais estão adotando uma política monetária mais restritiva, mas apenas o dólar está subindo. Ainda assim, não se deve esperar uma recuperação do euro antes do surgimento de sinais de alta. Também não é aconselhável comprar a moeda europeia antecipadamente.

O cenário técnico atual aponta inequivocamente para a continuidade da tendência de baixa. O padrão relevante neste momento é o desequilíbrio 24, que poderá ser mitigado em breve. A única oportunidade disponível para os compradores está na varredura de liquidez abaixo da mínima de 1,1066. No entanto, a abertura de posições compradas exige mais do que apenas uma varredura de liquidez.

Na quinta-feira, as notícias econômicas voltaram a favorecer os vendedores. O relatório do PIB dos EUA veio mais forte do que o esperado pelos traders, enquanto a inflação medida pelo PCE acelerou em setembro, conforme previsto. Assim, os dois relatórios mais importantes favoreceram os vendedores, enquanto o BCE já tinha poucas chances de favorecer os compradores.

Os compradores ainda têm vários motivos para esperar um movimento de alta em 2026. Em termos estruturais e globais, as políticas de Trump — que provocaram uma queda expressiva do dólar no ano passado — permanecem inalteradas. Atualmente, não há grandes fatores que sustentem a moeda americana, apesar da postura hawkish do FOMC. Os acontecimentos geopolíticos e as tensões na Europa estão, neste momento, pressionando o euro.

Calendário econômico dos Estados Unidos e da União Europeia

• Alemanha – Taxa de desemprego (08:55 UTC).
• Alemanha – Crescimento do PIB no terceiro trimestre (09:00 UTC).
• União Europeia – Crescimento do PIB no terceiro trimestre (10:00 UTC).
• União Europeia – Taxa de desempregoe (10:00 UTC).
• Alemanha – Índice de Preços ao Consumidor (13:00 UTC).

O calendário econômico de 30 de outubro inclui cinco divulgações, sendo os relatórios do PIB os mais importantes. O fluxo de notícias econômicas poderá ter um impacto moderado sobre o sentimento do mercado nesta sexta-feira.

Previsão e recomendações de negociação para o EUR/USD

Nesta análise, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta que vem passando por uma pausa corretiva há um ano inteiro. O cenário das notícias mudou acentuadamente a favor dos vendedores há oito meses, mas a tendência de alta de quatro anos ainda não pode ser considerada invalidada ou concluída.

Os compradores poderão retomar o movimento de alta antes do fim do ano, mas, no momento, suas únicas oportunidades realistas estão na mínima de 1,1066, registrada em junho do ano passado, e na mínima de 1,1114, formada há algumas semanas.

Os vendedores receberam um sinal de venda no desequilíbrio 19. Neste momento, as posições vendidas existentes devem ser mantidas até que se formem sinais ou padrões de alta. Um novo sinal de venda poderá surgir no desequilíbrio 24.